2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，孙杨升保持与财政政策相匹配的扩张程度。

从1月份社融增量数据来看，要求在企业信贷保持较高规模、要求居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。另一方面，重新如果房地产企业可获得的融资规模增加，重新融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

鉴于中央财政状况良好，次国财政部门还可从中央预算稳定调节基金、次国中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。目前，孙杨升中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。未来债券融资增速有望进一步提升，要求债券发行有可能继续放量。

近年来，重新中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、重新每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。我们认为，次国货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

孙杨升二是实体经济融资成本需进一步降低。

为促使社会融资规模、要求货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，要求保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主从历史经验看，重新资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

次国（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。央行四季度货币政策执行报告也强调，孙杨升2024年将引导信贷合理增长、孙杨升均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，要求保持与财政政策相匹配的扩张程度。重新政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。